投資会社のＴ・ＺＯＮＥホールディングスは24日、10月1日付で大島健伸会長の資産管理会社、ＫＥホールディングス（ＫＥＨＤ、東京・中央）と合併すると発表した。ＫＥＨＤはＴ・ＺＯＮＥの親会社であるＳＦＣＧ（旧商工ファンド）の筆頭株主でもあり、合併で「親子」の立場は逆転。Ｔ・ＺＯＮＥが親会社のＳＦＣＧを傘下に収める異例のグループ再編となる。

（中略）
　資本関係上は、親会社のさらに親会社と合併する形となる。Ｔ・ＺＯＮＥはＳＦＣＧの発行済み株式の52.92％を保有する筆頭株主となり、ＳＦＣＧを連結子会社にする方針。

T・ZONE が理研ビタミンの筆頭株主へでも書きましたが、T・ZONEといってもパソコンショップではなく、SFCG 傘下の投資企業です。それが SFCG を飲み込む形になりますが大島健伸氏の持っている会社の親子関係が変わるだけで、オーナーが変わるわけではありません。でも以前に比べて資本関係が非常にわかりやすくなったと言えます。

もともとは亜土電子工業が展開してた PC パーツショップの T・ZONE ですが、その遍歴はすごいものがあります。経営が悪化して CSK の資本参加を受け入れ、CSK エレクトロニクスに社名変更。その後CSK の再建の一環として、CSK エレクトロニクスはヴィーナスファンドが公開買い付けで取得します。そして会社名をティー・ゾーンに変更しました。2003年8月に会社分割を実施し、パソコンパーツ部門は新設子会社のT・ZONE DIYに移管し、ティー・ゾーンは T・ZONEホールディングスに社名変更します。

また、KEホールディングスとは平成18年7月1日付けで、ケン・エンタープライズから新設分割で事業を継承した会社です。18年11月にはヴィーナスファンドは、メサイア・インベストメントとともに親会社の SFCG に吸収合併されています。 その頃から今回の合併のシナリオがあったということでしょう。

今回の合併は社会問題になった商工ローンではなく、投資業務をメインに据えていく方針の明確化と捉えることができます。いつまでも「SFCG(旧商工ファンド)」と書かれるより T・ZONE の方が印象は良いですから、そういうマーケティング的な意味合いもあるかもしれません。

カブドットコムはユーザ数としては他のオンライン専業証券に負けていますが、システムの独自機能には定評があり、また様々な注文方法の特許を保有しています。さらに kabu.com というシンプルなドメインも魅力があります。（個人的には DLGディレクトSFG証券なんて名前は覚えにくくて嫌になります。）しかし、カブドットコムはシステム障害で約定遅れが発生するなど、システムの安定性では評価が低いようです。これは Windows 系のサーバを利用しているためでしょうか。カブドットコムの株主にマイクロソフトが名を連ねているので、どうしようもないことですが。

4月2日追記

CSK が報道を否定、SBI も否定(PDF)しました。さらには楽天も否定(PDF)しました。カブドットコム自身も否定しました。となると、エイプリルフールネタだったのですかね。カブドットコムはマイクロソフトのサーバなので GMO が買収する可能性はあるかも知れませんね。GMO のレンタルサーバは Windows ですから、ノウハウも少しはあるでしょうし。ウルトラCとして、公募増資で資金調達したライブドアが買収するかも知れません。ライブドアは日本グローバル証券を買収しましたが、ネット証券ではありませんからね。

7月14日追記

その後、DLGディレクトSFG証券は「楽天証券」に、日本グローバル証券は「ライブドア証券」に商号変更しました。さらにソフトバンク・インベストメントが、エース証券を TOB で子会社化するそうです。カブドットコムは IPO を目指しているそうですが、UFJ は売却したいと考えているかも知れませんね。